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AMB Generali verkaufen
09.03.2006
Nord LB
Dirk Krieger, Analyst der Nord LB, empfiehlt die Aktie der AMB Generali (ISIN DE0008400029 / WKN 840002) zu verkaufen.
Im vergangenen Geschäftsjahr 2005 habe die AMB Generali einen Anstieg der Bruttoprämie um 4,8% auf 11.458 Mio. Euro verzeichnet. Das Kapitalergebnis sei auf 3.443 Mio. Euro gestiegen. Die Aktienquote habe bei rund 10% gelegen. Mit 315 Mio. Euro habe das Konzernergebnis die Erwartungen der Analysten übertroffen. Das Unternehmen strebe für das laufende Geschäftsjahr einen Nettogewinn in Höhe von mindestens 340 Mio. Euro sowie eine Combined Ratio von unter 98% an. Der Konzerngewinn solle in den nächsten Jahren jährlich um durchschnittlich 10% zulegen.
Die Kursentwicklung der AMB Generali-Aktie würde zukünftig weniger die wirtschaftlichen Ergebnisse als vielmehr das Übernahmeangebot durch die italienische Muttergesellschaft beeinflussen. Bereits seit November 2005 hätten nach Erachten der Analysten Marktgerüchte über das jetzt veröffentlichte Übernahmeangebot für den starken Kursanstieg gesorgt. Die Analysten würden das momentane Kursniveau fundamental jedoch nicht für gerechtfertigt halten. Die Assicurazioni Generali beabsichtige für 98 Euro, die restlichen 29,1% der AMB-Aktie zu erwerben und anschließend ein Delisting der AMB Generali zu veranlassen. Die Übernahmeofferte solle Anfang April starten.
Für spekulativ orientierte Anleger könnte es interessant sein, die AMB-Aktie weiter zu halten und auf eine Anhebung des Barangebots zu hoffen. Konservativ orientieren Investoren raten die Experten der Nord LB hingegen, die AMB Generali-Aktie auf dem aktuellen Kursniveau zu verkaufen.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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